6.9.2026
La tasa del bono japonés subió y contagió a los mercados mundiales de bonos. Japón volvió a pagar 3% después de 30 años.
Japón es uno de los mercados de bonos más grandes del mundo, su deuda pública es la más alta entre las economías desarrolladas y los inversores institucionales (como fondos de pensión y aseguradoras) son compradores enormes de deuda extranjera, sobre todo Bonos del Tesoro de EE.UU.
El rendimiento del bono japonés a diez años tocó esta semana su nivel más alto desde septiembre de 1996.
-Política monetaria: el Banco de Japón viene subiendo su tasa de referencia después de años de política ultra laxa. El rendimiento del bono japonés a 10 años se triplicó en dos años y prácticamente se duplicó desde que la primera ministra Sanae Takaichi asumió el cargo en octubre pasado.
-Inflación en alza: las preocupaciones sobre el aumento de la inflación en Japón presionaron para la suba de tasas. Hay incertidumbre por el alza en los costos de la energía, derivada de la guerra entre Estados Unidos e Irán.
-Dudas sobre la situación fiscal: Takaichi anunció un plan de gasto público importante, que incluye bajar el impuesto al consumo sobre los alimentos. El problema es que anunció el recorte de ingresos fiscales sin aclarar cuales serían las medidas para compensarlo. Si el gobierno gasta más pero recauda menos, la única forma de cerrar esa cuenta es emitiendo más deuda.
-Contexto global: la venta masiva de bonos está presionando a las economías más ricas del planeta para que ajusten sus tasas.
Contenido educativo e informativo. No constituye asesoramiento financiero personalizado ni recomendación individual de inversión. Toda inversión conlleva riesgos y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. La decisión final siempre es tuya y de tu asesor.
La noticia contagió a la deuda larga global en la misma dirección. Si la tasa de los bonos japoneses se vuelve más atractiva, se reduce la demanda de bonos largos en otros mercados como Estados Unidos y Europa, lo que empuja sus tasas también hacia arriba.
En el mismo día, toda la deuda larga del mundo se ajustó:
Con Japón, Reino Unido, Francia y Alemania convalidando tasas más altas al mismo tiempo, se genera un efecto de competencia: gobiernos y empresas salen a buscar financiamiento en el mismo momento, y el que compra bonos puede elegir la tasa y el emisor que considere más conveniente.
Esa mayor oferta de deuda es lo que le da más poder de negociación al inversor y empuja las tasas todavía más arriba.
